2007年-2016年，是中國電(diàn)子産業崛起的10年，以手機為(wèi)代表的消費電(diàn)子産業鏈中，湧現出了諸如瑞聲科技(jì)、舜宇光學、藍(lán)思科技(jì)、立訊精密、歌(gē)爾股份、歐菲光等一批優秀的電(diàn)子制(zhì)造企業，收入規模達百億元人(rén)民币以上(shàng)，在各自細分行(xíng)業內(nèi)具備強大(dà)的競争力，筆者相信這不是曆史的偶然，而是時(shí)代發展的必然。在電(diàn)子産業鏈從美國、日韓、台灣轉移到中國大(dà)陸的浪潮之下，一批敢闖敢幹的實業家(jiā)們把握住曆史的潮流和(hé)趨勢，充分發揮自身優勢，獲得(de)了現在的行(xíng)業地位。本文以消費電(diàn)子零部件公司為(wèi)例，試圖從多(duō)角度分析中國電(diàn)子制(zhì)造企業崛起的原因。

一、勞動力成本優勢

電(diàn)子制(zhì)造屬于勞動力密集型行(xíng)業，勞動力成本優勢是中國電(diàn)子産業崛起的基礎。以全球手機蓋闆玻璃龍頭藍(lán)思科技(jì)為(wèi)例，其總員工數(shù)量為(wèi)7.4萬人(rén)，生(shēng)産人(rén)員高(gāo)達6.2萬人(rén)，在成本構成中，人(rén)工費用占比接近25%，公司毛利率為(wèi)25%，淨利率為(wèi)8%，若人(rén)工成本提高(gāo)10%，将帶來(lái)1.87%的淨利率下滑，是企業難以承受之重。因此，手機蓋闆玻璃行(xíng)業經過多(duō)年發展，中國的藍(lán)思科技(jì)和(hé)伯恩光學憑借勞動力成本優勢和(hé)精細化的人(rén)員管理(lǐ)能力，占據了全球50%以上(shàng)份額。盡管近年來(lái)中國廉價勞動力減少(shǎo)，人(rén)口紅利不再，但(dàn)部分電(diàn)子制(zhì)造企業已經将視(shì)角放眼海外，在印度和(hé)越南等低(dī)勞動力成本國家(jiā)建廠生(shēng)産。

二、借力資本市場(chǎng)彎道(dào)超車(chē)

活躍的A股資本市場(chǎng)帶來(lái)低(dī)成本融資。過去十年，大(dà)量優秀企業在A股上(shàng)市，在國內(nèi)資本市場(chǎng)強大(dà)的融資能力支持下取得(de)了快速的成長。電(diàn)子制(zhì)造是資本密集型行(xíng)業，企業的快速發展需要大(dà)量的資本開(kāi)支，單純依靠內(nèi)生(shēng)增長難以在短(duǎn)期內(nèi)實現彎道(dào)超車(chē)，而A股市場(chǎng)資金充裕、估值高(gāo)企、融資環境寬松、融資成本較低(dī)，藍(lán)思科技(jì)、立訊精密、歌(gē)爾股份、歐菲光等A股上(shàng)市的行(xíng)業龍頭通(tōng)過首發和(hé)增發分别累計(jì)募集47億、78億、34億、54億人(rén)民币，實現産能快速擴張，固定資産迅速增厚，同時(shí)也引進了大(dà)量高(gāo)端人(rén)才。相反，香港、台灣、日本等海外成熟資本市場(chǎng)投資者對增發往往持負面态度，上(shàng)市公司在考慮增發時(shí)會(huì)非常謹慎，因此整體(tǐ)的再融資規模遠遠低(dī)于A股市場(chǎng)，企業更多(duō)依靠自籌資金進行(xíng)擴張。另一方面，A股龍頭公司借助活躍的資本市場(chǎng)募集資金，通(tōng)過橫向和(hé)縱向并購進行(xíng)行(xíng)業整合，延伸産業鏈做(zuò)大(dà)做(zuò)強，信維通(tōng)信于2012年收購全球規模最大(dà)的天線系統供應商英國萊爾德集團旗下子公司，快速取得(de)品牌手機廠商的供應商資質，獲得(de)天線設計(jì)、制(zhì)造、品質保障等全方面的提升，奠定了手機天線領導者的地位。

三、工程師(shī)紅利與創新意識的崛起

消費電(diàn)子是創新驅動的行(xíng)業，具有(yǒu)科技(jì)的屬性。智能手機過去十年的發展曆史中，消費者購機的動力很(hěn)大(dà)程度來(lái)自于産品升級，尤其最近幾年手機行(xíng)業進入存量時(shí)代，雙攝、3D拍攝、全面屏、OLED、3D玻璃、聲學等升級層出不窮，而産品升級需要技(jì)術(shù)和(hé)研發的支持。

近年來(lái)中國人(rén)口紅利逐漸消失，但(dàn)迎合科技(jì)行(xíng)業快速發展的工程師(shī)紅利已經顯現，接受過高(gāo)等教育的理(lǐ)工科人(rén)才迅速增加，提供了科技(jì)行(xíng)業自主創新的基礎。根據科技(jì)部公布的數(shù)據，2016年我國研發人(rén)員總量居世界第一位，達24萬，是日本的3倍以上(shàng)。全社會(huì)研發支出達到1.54萬億元，占GDP比重為(wèi)2.1%。中國理(lǐ)工科人(rén)才供給增加，給企業帶來(lái)了研發成本的優勢。根據EE Times的調查，美國硬件工程師(shī)的平均年薪為(wèi)10.9萬美元，歐洲工程師(shī)為(wèi)6.1萬美元，日本工程師(shī)為(wèi)6.54萬美元，相比之下，國內(nèi)一線電(diàn)子制(zhì)造企業工程師(shī)成本遠低(dī)于其他國家(jiā)。

五年前，美國高(gāo)校(xiào)的一位經濟學教授在《福布斯》雜志(zhì)發表文章，稱中國人(rén)具有(yǒu)“儒家(jiā)的順從性”，傾向于跟随而非引領，骨子裏不具備創新的基因，然而，随着中國經濟實力的增強和(hé)創新意識的崛起，無論是互聯網行(xíng)業、服務業還(hái)是制(zhì)造業，中國已經出現一批優秀的領軍企業。對比分析中國與海外消費電(diàn)子零部件龍頭的研發費用率，近5年來(lái)中國企業的研發投入占比逐年快速增加，而海外企業呈略微下降趨勢。

四、國産手機崛起，帶動上(shàng)遊發展

消費電(diàn)子是一個(gè)産品升級推動需求的市場(chǎng)，因此，消費電(diàn)子發展的關鍵是基于用戶對于終端使用的需求，通(tōng)過産品升級引領手機功能的創新，進而帶動下遊需求的增長。中國的深圳、東莞、惠州聚集了大(dà)量的電(diàn)子零部件企業，很(hěn)重要的原因在于國産手機銷量前三的華為(wèi)、oppo、vivo總部均位于莞深地區(qū)，貼近手機終端品牌廠商，能更好的聯合設計(jì)開(kāi)發零部件，滿足産品升級的需要。

另一方面，消費電(diàn)子市場(chǎng)變化較快，需要供應商有(yǒu)快速的響應能力，然而國外零部件供應商往往執行(xíng)“大(dà)客戶戰略”，隻有(yǒu)在需求淡季時(shí)才會(huì)把産能調撥給國內(nèi)手機客戶，因此國內(nèi)手機品牌為(wèi)了确保供應的穩定，願意扶持與自己緊密合作(zuò)的供應商，給了中國電(diàn)子制(zhì)造企業發展的空(kōng)間(jiān)。盡管台灣、日韓等地的電(diàn)子企業會(huì)在大(dà)陸設廠，但(dàn)外企的管理(lǐ)人(rén)員普遍為(wèi)外派幹部，技(jì)術(shù)人(rén)員很(hěn)多(duō)在境外工作(zuò)，決策機制(zhì)并不順暢，決策周期長，管理(lǐ)成本高(gāo)，響應速度慢于國內(nèi)競争對手。

數(shù)年前，手機行(xíng)業還(hái)是諾基亞、摩托羅拉、索尼三分天下，然而2016年全球手機銷量前5的品牌中，華為(wèi)、oppo、vivo分别占據3-5名，合計(jì)份額21.6%，高(gāo)于蘋果的14.6%、三星的21.2%。國産品牌的崛起帶動了上(shàng)遊零部件供應商的飛速發展。

五、敢闖敢幹，師(shī)夷長技(jì)以制(zhì)夷

統計(jì)顯示，中國大(dà)陸上(shàng)市公司董事長平均年齡47歲，台灣平均60歲，日本平均72歲。日台企業管理(lǐ)層普遍年齡較大(dà)，在管理(lǐ)上(shàng)保守謹慎，對新業務擴張的動力較弱，不願意承擔風險，而大(dà)陸公司的管理(lǐ)層正值壯年，有(yǒu)做(zuò)大(dà)做(zuò)強的決心，戰略規劃較為(wèi)長遠，敢闖敢幹，能積極擁抱變化，适應行(xíng)業新的發展趨勢。筆者曾去台灣調研一家(jiā)手機金屬機殼制(zhì)造商，對方隻願意做(zuò)美國大(dà)客戶的生(shēng)意，不願意擴張産能拓展國産手機品牌客戶，殊不知，其在大(dà)陸的競争對手已經磨刀霍霍準備與之直面競争。

盡管中國電(diàn)子企業起步較晚，平均來(lái)看在管理(lǐ)方面弱于海外競争對手，但(dàn)部分優秀公司學習先進的管理(lǐ)理(lǐ)念和(hé)方法後，結合行(xíng)業特征和(hé)國內(nèi)發展情況進行(xíng)改良，設計(jì)出更加适合自身的管理(lǐ)體(tǐ)系。立訊精密是典型案例，立訊創始人(rén)王來(lái)春女士于1988年至1997年在富士康工作(zuò)，做(zuò)到大(dà)陸員工的最高(gāo)職位，學會(huì)富士康先進的管理(lǐ)經驗後創辦立訊精密。立訊精密主營業務為(wèi)連接器(qì)，大(dà)部分收入來(lái)自消費電(diàn)子，而消費電(diàn)子連接器(qì)的毛利率隻有(yǒu)20%左右，對管理(lǐ)能力要求很(hěn)高(gāo)，立訊從無到有(yǒu)，收入從十年前的4億做(zuò)到現在的138億，目前已是中國大(dà)陸連接器(qì)的龍頭公司，去年淨利潤11.6億元，首次超過他的師(shī)傅——富士康旗下專注做(zuò)連接器(qì)的鴻騰精密。立訊精密的飛速發展已經證明(míng)其優秀的管理(lǐ)能力，青出于藍(lán)而勝于藍(lán)，未來(lái)立訊将持續擴張，高(gāo)舉高(gāo)打，挑戰泰科電(diàn)子、安費諾等全球連接器(qì)巨頭。除立訊精密外，藍(lán)思科技(jì)創始人(rén)周群飛女士也有(yǒu)類似的傳奇經曆，蓋闆玻璃行(xíng)業生(shēng)産員工較多(duō)，對人(rén)員管理(lǐ)要求極高(gāo)，周群飛在當時(shí)的蓋闆玻璃龍頭公司伯恩光學工作(zuò)多(duō)年，後創辦藍(lán)思科技(jì)，目前已和(hé)伯恩并駕齊驅，雙寡頭競争。

過去十年是中國電(diàn)子企業崛起的十年，不僅整體(tǐ)上(shàng)縮小(xiǎo)了和(hé)國外的差距，更在某些(xiē)細分領域已然成為(wèi)行(xíng)業的佼佼者。但(dàn)是，在關鍵的面闆、芯片、材料、設備等行(xíng)業與國外對手相比仍有(yǒu)較大(dà)差距。從全球電(diàn)子産業分工來(lái)看，美國憑借領先的科技(jì)實力，在全球消費電(diàn)子中擁有(yǒu)核心地位，PC時(shí)代的IBM、英特爾、英偉達，智能手機時(shí)代的高(gāo)通(tōng)和(hé)蘋果，都是各自細分行(xíng)業的引領者；日、韓則是電(diàn)子元件和(hé)半導體(tǐ)大(dà)國，韓國三星、LG在OLED面闆、存儲器(qì)、IC制(zhì)造等領域仍然強勢，日本在半導體(tǐ)設備、半導體(tǐ)材料領域具有(yǒu)難以撼動的地位；台灣在PC時(shí)代憑借精細化管理(lǐ)和(hé)成本管控優勢，具有(yǒu)完整的組裝制(zhì)造産業鏈，而進入智能手機時(shí)代後，大(dà)陸民營企業在技(jì)術(shù)壁壘相對較低(dī)的模組裝配和(hé)資金壁壘相對較低(dī)的制(zhì)造環節迎頭趕上(shàng)，不斷搶占台企的市場(chǎng)份額。

一部iPhone 7的bom（物料清單）成本200多(duō)美元，國內(nèi)供應商的價值量占比不到40%，核心組件仍無法供應，這是目前的差距，也是未來(lái)的成長空(kōng)間(jiān)之所在。微軟創始人(rén)比爾·蓋茨曾對科技(jì)行(xíng)業發展趨勢做(zuò)過評論：“我們經常高(gāo)估今後一、兩年內(nèi)将發生(shēng)的變革，但(dàn)又常常低(dī)估今後十年內(nèi)将要發生(shēng)的變化。”或許我們會(huì)高(gāo)估電(diàn)子行(xíng)業競争格局短(duǎn)期內(nèi)的變化，但(dàn)我相信，未來(lái)十年将是中國電(diàn)子企業全面趕超海外競争對手的黃金十年。