近期，“新基建”一詞頻頻出現。今年1月，國務院常務會(huì)議上(shàng)就提出，要大(dà)力發展先進制(zhì)造業，出台信息網絡等新型基礎設施投資支持政策，推進智能、綠色制(zhì)造。2月，中央在會(huì)議上(shàng)進一步明(míng)确，基礎設施是經濟社會(huì)發展的重要支撐，要以整體(tǐ)優化、協同融合為(wèi)導向，統籌存量和(hé)增量、傳統和(hé)新型基礎設施發展，打造集約高(gāo)效、經濟适用、智能綠色、安全可(kě)靠的現代化基礎設施體(tǐ)系。3月，中央政治局常務委員會(huì)會(huì)議再次強調，要加大(dà)公共衛生(shēng)服務、應急物資保障領域投入，加快5G網絡、數(shù)據中心等新型基礎設施建設進度，近段時(shí)間(jiān)以來(lái)中央級别的政府會(huì)議多(duō)次提及“新基建”，頻率可(kě)謂史無前例。但(dàn)其實，這并不是一個(gè)新概念。早在2018年底召開(kāi)的中央經濟工作(zuò)會(huì)議上(shàng)，就明(míng)确了5G、人(rén)工智能、工業互聯網、物聯網等“新型基礎設施建設”的定位，随後，“加強新一代信息基礎設施建設”被列入2019年政府工作(zuò)報告，“新型基礎設施建設”的提法由此産生(shēng)。

所謂新基建，是相對傳統基建的一種說法，其重心不再是工業時(shí)代的鐵(tiě)路、公路、港口碼頭、機場(chǎng)（鐵(tiě)公基）等，而是信息化經濟的基礎設施。2020年開(kāi)年的首場(chǎng)國常會(huì)再提到的新基建，主要涉及七大(dà)領域，包括1、5G基建；2、特高(gāo)壓；3、城際高(gāo)速鐵(tiě)路和(hé)城際軌道(dào)交通(tōng)；4、新能源汽車(chē)充電(diàn)樁；5、大(dà)數(shù)據中心；6、人(rén)工智能；7、工業互聯網等七大(dà)“新基建”闆塊。

受新型冠狀病毒疫情的影(yǐng)響，2020年一季度經濟增長的壓力将顯著加劇(jù)，雖然目前各地在積極推進複産複工，但(dàn)疫情在經濟層面的影(yǐng)響可(kě)能大(dà)大(dà)超過03年的SARS，為(wèi)加強穩增長政策力度，本輪疫情過後，将引發新的經濟刺激計(jì)劃。過去這麽多(duō)年的建設，傳統的基建項目不僅投資效率不高(gāo)，還(hái)可(kě)能導緻産能過剩并加速房(fáng)價回升，“房(fáng)住不炒”的主線下“新基建”發力正當時(shí)，新冠疫情期間(jiān)“線上(shàng)需求”的集中釋放也打開(kāi)了“新基建”的窗口期。據有(yǒu)關統計(jì)，各省市區(qū)近期陸續發布2020年重點項目投資計(jì)劃清單，列出投資金額數(shù)超20萬億之巨，一石激起千層浪，這一數(shù)字比2008年的“4萬億”基建大(dà)刺激還(hái)要高(gāo)出五倍多(duō)。再考慮到政府對新基建的重視(shì)程度，不禁讓市場(chǎng)浮想聯翩——2020年的新基建，會(huì)超越2009年曾在風口浪尖的傳統基建嗎？

如果将新基建劃分“狹義新基建”（5G基站(zhàn)、人(rén)工智能、工業互聯網、大(dà)數(shù)據中心等）、“廣義新基建”（特高(gāo)壓、充電(diàn)樁、城際高(gāo)速和(hé)軌道(dào)交通(tōng)等），有(yǒu)機構進行(xíng)過粗略估算(suàn)，七大(dà)領域新基建的年內(nèi)投資規模大(dà)約占去年基建投資總額的6%-10%（隻是粗略估算(suàn)），可(kě)見老基建仍是大(dà)頭，新基建占比雖小(xiǎo)，但(dàn)決定了方向和(hé)彈性。08年四萬億刺激計(jì)劃是通(tōng)過擴大(dà)信貸和(hé)非标融資點燃房(fáng)地産和(hé)地方融資平台兩大(dà)引擎，但(dàn)近年來(lái)中國經濟增長引擎已經轉向消費、科技(jì)等新興産業，對消費、科技(jì)等新興産業的激勵模式除了政府的政策傾斜和(hé)鼓勵，更多(duō)的是通(tōng)過資本市場(chǎng)擴大(dà)直接融資，持續激發市場(chǎng)活力，調動民間(jiān)資本參與新基建的積極性。

新基建代表了中國基建發力的方向和(hé)未來(lái)增長的彈性，其中蘊含的投資機遇不言而喻。其中，5G網絡和(hé)數(shù)據中心發展是重中之重。基于5G的發展現狀，2019年是5G的元年，2020年5G建設速度呈現加速狀态。按照規劃，截止到2022年要實現全國人(rén)口總數(shù)的95%的網絡覆蓋。由于受2020年初的疫情沖擊，而工信部與三大(dà)運營商的紛紛表示2020年5G建設目标不變，所以後續加快5G建設才能完成規劃的目标。本次疫情檢驗了中國科技(jì)産業優秀的協同能力，中國在網絡建設上(shàng)的優勢将使得(de)在5G的建設上(shàng)具有(yǒu)較大(dà)的優勢。據中國信通(tōng)院預計(jì)，到2025年5G網絡建設投資累計(jì)将達到1.2萬億元，僅網絡化改造未來(lái)5年的投資規模就有(yǒu)望達到5000億元，另外5G網絡建設還(hái)将帶動産業鏈上(shàng)下遊以及各行(xíng)業應用投資，預計(jì)到2025年将累計(jì)帶動超過3.5萬億元投資。此外，5G将會(huì)改變數(shù)據中心的建設和(hé)運營方式，雲計(jì)算(suàn)技(jì)術(shù)促進超大(dà)型數(shù)據中心化發展，5G融合邊緣計(jì)算(suàn)将推進模塊化、成本低(dī)、低(dī)功耗數(shù)據中心技(jì)術(shù)性發展方向。随着5G的建設和(hé)普及，衆多(duō)産業的應用将催生(shēng)大(dà)量的數(shù)據，5G的大(dà)帶寬、低(dī)延時(shí)隻解決了數(shù)據的傳輸問題，而這些(xiē)數(shù)據的處理(lǐ)需求，會(huì)對現有(yǒu)雲數(shù)據中心造成巨大(dà)挑戰，因此邊緣計(jì)算(suàn)中心将迎來(lái)快速發展。總的來(lái)說，新基建（5G和(hé)數(shù)據中心）有(yǒu)望成為(wèi)支撐中國經濟長久的發展的重要力量。

随着特斯拉國産化加速，電(diàn)動汽車(chē)産銷量有(yǒu)望在2020年迎來(lái)大(dà)幅增長，對充電(diàn)樁的需求顯著增加，中國充電(diàn)樁目前共保有(yǒu)121.9萬根，其中公共樁51.6萬根，私人(rén)樁70.3萬根。我們認為(wèi)，“新基建”将驅動公共樁建設提質且區(qū)域均衡發展，同時(shí)推動優質場(chǎng)站(zhàn)建設，完善配套設施申報流程辦理(lǐ)，公共充電(diàn)需要協同場(chǎng)地、強電(diàn)、充電(diàn)運營商三方進行(xíng)，針對優質運營商的投資與運營支持有(yǒu)望得(de)以完善，推動社會(huì)資本加速充電(diàn)樁建設。

工業互聯網是建立在工業大(dà)數(shù)據基礎上(shàng)的數(shù)字化、網絡化、與智能化體(tǐ)系，在工業互聯網時(shí)代，能夠深度提取制(zhì)造業基礎數(shù)據、具備高(gāo)度“know-how”屬性的工業自動化産品，實現工業互聯網的基礎與前提。我們看好工業自動化行(xíng)業2020年的需求複蘇，更看好在工業互聯網大(dà)趨勢之下，工業自動化行(xíng)業的長周期穩健成長。

早在2017年7月，《新一代人(rén)工智能發展規劃》确立人(rén)工智能發展三步走戰略目标，人(rén)工智能發展上(shàng)升到國家(jiā)戰略層面。2019年9月，《國家(jiā)新一代人(rén)工智能創新發展試驗區(qū)建設工作(zuò)指引》提出推進人(rén)工智能基礎設施建設,到2023年建設20個(gè)左右試驗區(qū)。如今，我國人(rén)工智能技(jì)術(shù)已運用于智能安防、醫(yī)療、金融和(hé)教育等領域。根據預測，2020年我國人(rén)工智能市場(chǎng)規模增速45%，遠超全球市場(chǎng)規模增速水(shuǐ)平。

在特高(gāo)壓領域，近期國網發布《2020年重點工作(zuò)任務》，強調年內(nèi)核準南陽-荊門(mén)-長沙、南昌-長沙、荊門(mén)-武漢、駐馬店(diàn)-武漢、武漢-南昌特高(gāo)壓交流，以及白鶴灘-江蘇、白鶴灘-浙江特高(gāo)壓直流等工程。特高(gāo)壓作(zuò)為(wèi)新基建重點闆塊，全年成長空(kōng)間(jiān)與趨勢确定。

在城際高(gāo)速和(hé)軌道(dào)交通(tōng)領域，過去十來(lái)年間(jiān)已經取得(de)重大(dà)發展，2008~2019年我國高(gāo)鐵(tiě)實現跨越式發展，期間(jiān)高(gāo)鐵(tiě)通(tōng)車(chē)裏程年複合增速高(gāo)達43%，在城市軌道(dào)交通(tōng)方面，2010~2019年間(jiān)城市軌道(dào)交通(tōng)通(tōng)車(chē)裏程年複合增速達19%。在此期間(jiān)，國內(nèi)龍頭軌交裝備企業通(tōng)過對海外先進技(jì)術(shù)的引進、吸收、消化和(hé)再創新迅速發展，中國軌交裝備龍頭企業的規模和(hé)實力已居于世界一流水(shuǐ)平，在“新基建”的拉動下，連接城市圈的城際鐵(tiě)路網将成為(wèi)未來(lái)的建設重點，“十四五”有(yǒu)望迎來(lái)通(tōng)車(chē)高(gāo)峰。

免責聲明(míng)