應理(lǐ)财周報邀請(qǐng)，包括陳總在內(nèi)的《100位投資家(jiā)的親筆信》已經發行(xíng)，本文源自理(lǐ)财周報。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　市場(chǎng)先生(shēng)每天都在說話(huà)
親愛(ài)的《理(lǐ)财周報》讀者：
　　很(hěn)榮幸與您分享展博投資對市場(chǎng)與投資的基本理(lǐ)解：市場(chǎng)唯變化不變；讓市場(chǎng)告訴我們買入什麽。
　　2010年做(zuò)成長股投資似乎又開(kāi)始得(de)到了廣泛認同，但(dàn)很(hěn)不幸，2011年第一個(gè)月中旬，中小(xiǎo)闆指數(shù)已經跌掉了13%，去年表現出衆的電(diàn)子指數(shù)和(hé)醫(yī)藥指數(shù)均跌了14%，去年的牛股現在跌幅超過20%的比比皆是，當然最後的結果會(huì)如何現在還(hái)不得(de)而知。我們不得(de)不再次感慨市場(chǎng)的變化真是很(hěn)快。
　　過去能夠令你(nǐ)取得(de)成功的投資經驗和(hé)規律在未來(lái)也許并不适用，而且經常會(huì)被打破甚至是徹底颠覆，這會(huì)給我們帶來(lái)巨大(dà)的風險，風險來(lái)自于我們對複雜性系統的認知缺陷和(hé)對突然發生(shēng)的變化缺乏反應。
　　對于投資，僅僅認識并承認變化是不夠的，還(hái)必須具備對變化做(zuò)出快速應變的能力。讓市場(chǎng)告訴我們買入什麽，而不是我們告訴市場(chǎng)什麽值得(de)買。這是我們對投資的第二個(gè)核心理(lǐ)解。
　　我們想說的是，其實市場(chǎng)先生(shēng)每天都在說話(huà)，告訴我們應該買入哪些(xiē)股票(piào)或者什麽時(shí)候該賣掉股票(piào)了，但(dàn)這些(xiē)聲音(yīn)可(kě)能是隐秘和(hé)微弱的，需要我們細心的聆聽(tīng)。而一旦你(nǐ)學習聆聽(tīng)市場(chǎng)的聲音(yīn)，你(nǐ)會(huì)發現隻有(yǒu)市場(chǎng)告訴我們的建議才是最為(wèi)客觀和(hé)準确的。
　　站(zhàn)在下一個(gè)周期的起點，我們對中國資本市場(chǎng)的未來(lái)充滿信心。毫無疑問，我們成長在一個(gè)轉型和(hé)變革的時(shí)代。但(dàn)我們認為(wèi)中國經濟作(zuò)為(wèi)一個(gè)龐大(dà)的經濟體(tǐ)，經濟結構轉型的難度、代價和(hé)周期，可(kě)能會(huì)比投資者預期的更為(wèi)複雜，但(dàn)同時(shí)我們也堅信，新興經濟轉型最終一定能取得(de)實質性成功。
　　展博投資期待與您一起共同參與、見證和(hé)分享這個(gè)變革時(shí)代帶給我們的挑戰和(hé)機遇，通(tōng)過專注而堅韌的奮鬥，創造持久的财富增長，輝煌我們的人(rén)生(shēng)。

展博投資 總經理(lǐ) ：陳鋒
2011年1月18日

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